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你沒有索羅斯的水準,休想坐收黃金暴漲的紅利

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如何才能賺到百萬美元?先賺兩百萬,然后買黃金!

作者:孫欣祺

來源: 冰川思享號(ID:icereview)

既要時刻關注國際形勢,又要提防主動上門的偽裝大佬,黃金市場的洶涌暗流遠非表面大漲來得光鮮。如何才能賺到百萬美元?先賺兩百萬,然后買黃金!

過去四個月,投資什么最賺錢?黃金一定是熱門答案。

從5月1日至9月6日,上證指數從3078跌至2733,又在上周重回3000大關,整體跌幅2。54%。上證50指數從2945震蕩至2981,漲幅為1。2%。

相比之下,現貨黃金價格在過去四月內從1282美元漲至1506美元,漲幅為17.5%,其中八月份最低價為1400美元,最高價達到1550美元,月內漲幅一度達到10.7%。

此外,根據世界黃金協會(WGC)9月5日發布的報告,全球黃金ETF在過去三個月內持倉增加13%。八月份北美黃金ETF增持78噸黃金,歐洲黃金ETF增持33噸,亞洲黃金ETF從年初的減持轉為增持9噸。世界黃金協會報告指出,八月達到的新水平比2012年末的歷史高位高出2%或59噸,當時黃金價格為1665美元。

即便放眼A股市場,六月、七月、八月慘淡的行情同樣反襯出黃金股的“價值千金”。黃金概念指數從1359漲至1495,漲幅10%,其中6月25日一度漲至1622,月內漲幅達到19.35%。黃金股龍頭山東黃金漲幅達到71.6%,中金黃金漲幅17.7%,湖南黃金漲幅17.7%。

近六個月黃金價格走勢

如果你對這些數字的大小沒有概念,那就再看看珠寶店的黃金價格:6月1日周大福金價為374元,老鳳祥金價為370元,9月6日周大福金價為459元,老鳳祥金價為453元,漲幅22。7%,相當于一塊周大福10克金條三個月內漲價約850元。

如此數據讓多數投資者著實感到羨慕,但是炒黃金真的“一本萬利”?這種逆行情飄紅能持續多久?


01 黃金暴漲:誰能富貴“險”中求?


先來看九月份的一組數據。9月5日,美國公布8月ADP就業人口數據,結果為增加19.5萬,系四月以來最大增幅,且連續第三個月環比增長。受此影響,9月5日黃金價格大跌2%,一度跌至1502美元,逼近1500美元關口。

9月6日,美國公布8月份非農就業人口數據,結果為增加13萬,該指標增長連續第三個月放緩。受此影響,9月6日黃金價格短線上漲超過20美元,一度升至1527美元。

同樣是9月6日,美聯儲主席鮑威爾在蘇黎世發表講話時稱,美國經濟持續表現良好,然而全球經濟不確定性會產生負面影響,美聯儲將采取措施化解風險。受此影響,金價回吐所有非農數據帶來的漲幅,跌回1506美元。

以上種種數據又讓眾多投資者感到迷茫,在重要關口劇烈震蕩的金價將迎來又一波氣吞山河的拉升,還是掉頭向下尋找支撐?

一個直接的因素就是黃金的供求關系,需求過大供應緊張則漲價,需求下滑供應充足則降價。但是簡單的供求關系背后隱藏著眾多復雜的深層次因素。

根據世界黃金協會的報告,2018年全球黃金市場總供應量為4658。5噸,2019年第一季度總供應量為1150噸,同比增長0。26%。另一方面,2019年第一季度全球黃金市場總需求量為1059。7噸,供應過剩90。3噸,過剩量較2018年底顯著收窄。

顯然,黃金這一波飆升的關鍵在于需求量的劇增。那么為什么全球投資者紛紛將錢投向黃金?

答案是避險。黃金是一種不生息的避險資產,其價格波動與利率、美元指數、通脹程度、國際局勢都有關,而這些因素本身互相牽制且受到其他更多因素的影響,所以黃金價格在一般情況下處于正常的波動范圍。

然而2019年是多事之年。中美貿易摩擦和國際地緣沖突讓避險情緒一再升溫。尤其是世界兩大經濟體之間的對抗讓全球市場遭遇一波又一波恐慌,所以買黃金就成了“買保險”。

九月之前,貿易摩擦久不見好轉之勢,投資者心頭平添一份憂慮:新一輪的全球經濟危機是否到來?這種憂慮主要基于對美國經濟“十年慢牛”到頭的預期和貿易摩擦的雪上加霜。事實上,近期發布的一系列經濟數據也印證了投資者的擔憂:除了非農數據持續疲軟,美國二季度GDP增速被下調至2%,低于一季度3。1%;八月PMI指數為49。1,三年來首次陷入萎縮;八月消費者信心指數終值環比下跌8。6至89。8,創2012年12月以來的最大月度跌幅。

內部數據喜憂參半、外部形勢難以捉摸,美國經濟是否依然強健?投資者們自然將目光對準美聯儲。北京時間8月1日凌晨,美聯儲宣布降息25個基點,這是自2008年12月金融危機以來的首次降息。

近日,鮑威爾在講話中再次提及利率。他表示,過去一段時間的低利率政策對美國經濟增長構成支撐,美聯儲將密切關注影響經濟發展的因素以保持適度擴張。他的這番話也被相當一部分業內人士解讀為九月繼續降息的信號。

美聯儲降息對于全球央行具有示范帶頭作用,而全球市場進入降息周期,對于黃金而言更是重大利好。因為利率降低會大大增加以美元計價的黃金吸引力,同時美元會在降息周期中貶值,從而利好黃金這個競爭對手。

這個聯動作用一環套一環,似乎總是向著推高黃金的方向發展。然而就在9月5日,中國商務部發言人高峰表示,力爭在10月初于美國華盛頓舉行的第十三輪中美經貿高級別磋商中取得實質性進展。中美雙方互相釋放善意,重回談判桌,對于兩國乃至世界經濟都是一劑強心針,而對于短期炒作過熱的黃金來說,卻是當頭一盆冷水。


02 黃金市場:誰能呼風又喚雨?


外部博弈復雜多變,市場內部同樣競爭激烈。

根據世界黃金協會2018年的統計,世界上黃金持有量最大的實體是美國政府。據統計,美國持有總計8133.5噸黃金(2.6億盎司),貯藏在諾克斯堡等地。雖然這個數字看上去并不驚人,卻仍然占了世界黃金總量的5%,超過緊隨其后的德國、意大利和法國黃金儲量總和。

黃金持有量最大的非政府實體則是國際貨幣基金組織(IMF),目前擁有2814噸黃金(9050萬盎司),介于德國與意大利之間。

今年以來,黃金市場中崛起一股新勢力——中國。央行近日公布的數據顯示,中國八月末黃金儲備報6245萬盎司,環比增長19萬盎司,為央行連續第九個月增持黃金儲備。

當然,黃金不只是政府和非政府機構的博弈資產,這個巨大的市場里還有一些影響非凡的個人。

“美國金條”(American Bullion)網站列舉了黃金市場里五位呼風喚雨的大人物,其中第一位便是美聯儲主席鮑威爾。他的入選理由很簡單:他掌控著美元和世界上最多的黃金,他的一言一行都會直接決定市場的走勢。

其他四位則沒有官方背景:約翰·保爾森、斯坦利·德魯肯米勒、泰勒·德頓、喬治·索羅斯。

約翰·保爾森是一位美國對沖基金經理人,他曾在2007年準確預測泡沫巨大的美國樓市將崩盤,最終憑借對沖和做空幫客戶發了150億美元的“國難財”。到2015年,保爾森個人基金持有價值15億美元的金條、黃金股和黃金ETF,堪稱業內龍頭。然而在2016和2017年,保爾森的基金公司業績下滑明顯,似乎不復當年之勇。

斯坦利·德魯肯米勒同樣是對沖基金大佬。他旗下的杜肯家族基金始終保持著價值2億到4億美元不等的各種形式黃金。雖然黃金持有量不及巔峰時期的保爾森,但是德魯肯米勒常年活躍在市場內,他的一舉一動經常引起市場的波瀾。

2016年5月,在對沖基金年度大會Sohn投資論壇上,德魯肯米勒高聲宣揚著黃金的價值,并且極力唱衰道瓊斯和標普指數。然而就在同年11月8日,他正式宣布清倉所持黃金。這一天正是唐納德·特朗普當選美國總統的日子。德魯肯米勒說:“我在大選夜清倉黃金,因為過去幾年內持倉黃金的所有理由到今天全部無效。我對美國經濟未來增長非常樂觀。”

三個月后,德魯肯米勒又重新殺回黃金市場。他說:“我本來想炒點貨幣的,但似乎沒有一個國家希望本國貨幣升值。”

泰勒·德頓并不是一個真實存在的人物,而是小說《搏擊俱樂部》的主人公。在小說中,泰勒具有反社會人格,他煽動群眾的負面情緒,引導搏擊俱樂部成員發起暴動,炸毀城市建筑物。這部小說在1999年被改編成電影,由布拉德·皮特和愛德華·諾頓主演,皮特飾演瘋狂的泰勒。該片上映后在美國社會引起了不小的轟動,也因此被定義為“邪典電影”。

10年后的2009年,紐約上東城區古根漢美術館附近的一家星巴克發生爆炸,該案嫌犯就承認自己模仿泰勒·德頓的行為。

同樣在2009年,一個名叫“零對沖”(Zero Hedge)的網站上線。該網站最為人熟知的特點是其每一篇博文均以泰勒·德頓署名,而作者肖像則是布拉特·皮特。但在2009年9月,美國媒體就迅速扒出了泰勒·德頓的真實面目——保加利亞人丹尼爾·伊萬德吉斯基,此人在2008年因涉一宗內幕交易非法獲取780美元而遭證券業封殺。

美國媒體稱,伊萬德吉斯基出于報復社會而注冊“零對沖”。該網站深受奧地利經濟學派影響,極力反對凱恩斯經濟學,將量化寬松視為“凱恩斯主義印鈔把戲”,并長期詆毀保羅·克魯格曼等一批凱恩斯學說支持者。也正因此,“零對沖”被外界譽為“永恒熊市論者”——永遠的唱空者。

但“零對沖”并非“怨天尤人式”一味唱空。泰勒·德頓自構建之初就迅速成長為黃金市場上最有力的指揮官,對于資本市場和世界經濟的不屑成為購買黃金的最有效投資建議。

最后一位黃金市場的大佬是我們熟悉的喬治·索羅斯。索羅斯從來不是黃金愛好者,他說過“黃金是終極泡沫”,也曾嘲諷那些不買股票買金條的“投資者”。

然而就在2017年5月,看衰世界經濟的索羅斯,投資超過1.23億美元購買了100萬份全球最大黃金ETF基金SPDR。


03 黃金陷阱:誰在空手套白狼?


黃金市場充滿風險,即便是金市大佬也要慎之又慎。而對于小散來說,他們更要提防市場里潛伏的“偽裝大佬”。

財經網站“市場觀察”(MarketWatch)曾撰文分析為何買黃金的人更容易上當受騙。文章稱,一位美國參議員表示,2014年他本人就過目了34起黃金詐騙案件,涉及9000多名受害者,總金額高達3億美元。

文章分析稱,黃金詐騙案在美國高發部分因為1933年至1975年美國禁止黃金買賣。這一禁令將黃金市場白白讓給黑市,而這些暗箱操作者在禁令解除后抓住了更大的“商機”。

此外,上世紀七十年代黃金投資禁令剛剛解除,市場監管出現巨大真空,美國證券交易委員會表示貴金屬不屬于證券,所以不歸他們管轄,而美國商品與期貨交易委員會也只有部分黃金買賣配置的管轄權。

市場亂象在八十年代的美國集中爆發,兩家規模巨大的金條交易所宣告破產。

1979年,阿德戴斯兄弟成立國際金條交易所,規模一度成為全美最大。交易所提供金銀條和金銀幣的買賣與存儲服務,若客戶同意延遲交收金條,交易所還提供大額折扣。

然而在1983年4月,交易所申請破產并停止運營。搜查人員在翻查了交易所的各處辦公室后發現,所謂的金條根本只是涂了金的木塊。

國際金條交易所查封后,2300名受害者的7500萬美元無法追回。1983年7月,兩兄弟被捕入獄,八個月后獲得保釋。出獄后弟弟遭獄友仇殺,哥哥老老實實回去坐了十年牢。

升級版的“空手套黃金”伎倆出現在2019年的香港。據《南華早報》報道,香港警方在今年一月逮捕了14名嫌犯,這些人涉嫌參與香港歷史上最大的黃金交易詐騙案。

報道稱,嫌犯打電話誘使受害人參與貴金屬交易。他們要求受害人將錢存入投資賬戶,并簽署授權第三方委托交易的文件,最終卻血本無歸。一名85歲香港老伯在兩年內被騙5.8億港幣。

既要時刻關注國際形勢,又要提防主動上門的偽裝大佬,黃金市場的洶涌暗流遠非表面大漲來得光鮮。投資網站Investment U曾發表一篇題為《如何虧錢:投資黃金》的文章。開篇第一句話發人深省:

如何才能賺到百萬美元?先賺兩百萬,然后買黃金!

格隆匯聲明:上文所示作者或嘉賓的觀點,都有獨特立場,投資決策需建立在獨立思考之上,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

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